Número 8 Volumen 4 Año 2025 e 1542 eISSN:2992-8508
La información financiera y su análisis como estrategia
para la toma de decisiones del administrador de la PYME
Financial information and its analysis as a decision-
making strategy for the SME manager
Fecha de recepción: Diciembre 2024
Fecha de aceptación: Marzo 2025
Esta obra está bajo licencia internacional
Creative Commons Reconocimiento-NoComercial 4.0.
Dr. Argenis Iván Mejía-Chavarría 1, Mtra. Ana Gabriela Arteaga Zarazua 2, Mtra.
Verenice Trujillo Albarran3
1. Ciencias administrativas, Facultad de Estudios Superiores Cuautitlán, Carretera
Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial Xhala, 54714 Cuautitlán Izcalli, Estado
de México, Correo electrónico: academicoargenis@comunidad.unam.mx
2. Ciencias administrativas, Facultad de Estudios Superiores Cuautitlán, Carretera
Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial Xhala, 54714 Cuautitlán Izcalli, Estado de
México, Correo electrónico: : gabrielaarteaga@comunidad.unam.mx
3. Ciencias administrativas, Facultad de Estudios Superiores Cuautitlán, Carretera
Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial Xhala, 54714 Cuautitlán Izcalli, Estado de
México, Correo electrónico: lcvtafesc@comunidad.unam.mx
Correspondencia: Dr. Argenis Iván Mejía-Chavarría
Dirección: Carretera Cuautitlán-Teoloyucan Km. 2.5, Industrial Xhala, 54714
Cuautitlán Izcalli, Estado de México
Correo: academicoargenis@comunidad.unam.mx
La información financiera y su análisis como estrategia
para la toma de decisiones del administrador de la PYME
Mejía-Chavarría 1, Arteaga Zarazua 2, Trujillo Albarran3
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Resumen
La información financiera es clave en la toma de decisiones que impactan el futuro económico
de las organizaciones, especialmente en la Pequeña y Mediana Empresa (PYME). Permite iden-
tificar áreas de oportunidad en operación, administración y finanzas, aplicando análisis corpora-
tivos para mejorar el desempeño organizacional. El análisis de los estados financieros ayuda a
enfrentar los cambios del entorno empresarial. Contar con un sistema contable que brinde infor-
mación oportuna, veraz y confiable facilita decisiones estratégicas para optimizar el desempeño
económico y administrativo, generando valor. Este artículo destaca la importancia de la informa-
ción financiera, su aplicación y análisis. Además, aborda sus características y los métodos de
análisis financiero, así como sus implicaciones. La investigación documental muestra que un
adecuado control financiero y el uso del análisis financiero pueden marcar la diferencia entre el
crecimiento o la desaparición de una PYME. Aplicar herramientas financieras permite tomar de-
cisiones acertadas que aseguren su sostenibilidad. El análisis de razones de liquidez permite
conocer el uso de recursos circulantes y evaluar necesidades de financiamiento. Por otro lado,
el método de porcientos integrales convierte cifras monetarias en porcentajes, facilitando com-
paraciones con lo planeado o con la competencia. Utilizar múltiples métodos de análisis propor-
ciona una visión más completa, permitiendo tomar decisiones estratégicas que beneficien a la
empresa.
Palabras clave: Información financiera, estados financieros, análisis financiero,
toma de decisiones.
Abstract
Financial information is key to making decisions that impact the economic future of or-
ganizations, especially in small and medium-sized enterprises (SMEs). It allows identifying areas
of opportunity in operation, management and finance, applying corporate analysis to improve
organizational performance. The analysis of financial statements helps to face changes in the
business environment. Having an accounting system that provides timely, accurate and reliable
information facilitates strategic decisions to optimize economic and administrative performance,
generating value. This article highlights the importance of financial information, its application
and analysis. It also discusses its characteristics and methods of financial analysis, as well as its
implications. Documentary research shows that proper financial control and the use of financial
analysis can make the difference between the growth or demise of an SME. Applying financial
tools makes it possible to make the right decisions to ensure its sustainability. The analysis of
liquidity ratios provides information on the use of current resources and assesses financing
needs. On the other hand, the integral percentage method converts monetary figures into per-
centages, facilitating comparisons with planned or with the competition. Using multiple methods
of analysis provides a more complete view, allowing strategic decisions to be made that will be
more effective for the company.
Keywords : Financial information, financial statements, financial analysis, decision
making.
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Objetivos de la investigación
General
Resaltar la importancia que tiene la información financiera como estrategia para
un adecuado análisis financiero que ayude a la toma de decisiones de las PYME.
Específicos
Identificar los diferentes estados financieros que se pueden elaborar dentro de las
organizaciones y la normativa que los regula.
Describir los métodos que se pueden emplear en el análisis de la información fi-
nanciera de las PYME.
Explicar la forma en la que se realizan los métodos de análisis verticales y hori-
zontales para una correcta toma de decisiones.
Justificación de la investigación
En México las PYME representan aproximadamente el 95% de las empresas del
país, lo que refleja una gran contribución tanto a la economía como al mercado laboral,
desafortunadamente la mayoría de ellas tiende a desaparecer en los primeros años de
su operación debido a problemas como: la mala administración falta de conocimiento de
su mercado, problemas de financiamiento, deficiencias logísticas o simplemente malas
decisiones de inversión y financiación.
El alto índice de mortandad de las organizaciones lleva a proponer información
que le permita a la administradora o administrador de cualquier PYME implementar las
decisiones más adecuadas a través de entender la importancia de la información finan-
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ciera, la relevancia de contar con estados financieros oportunos y la necesidad de cono-
cer los diferentes métodos que pueden usar para hacer un análisis de sus organizaciones
y conocer la salud financiera.
A través de este ensayo se muestran los diferentes métodos que se pueden efec-
tuar y que servirán de guía para que los administradores implementen las mejores estra-
tegias que los lleve a tener mayores oportunidades y sean más competitivos.
Es cierto, que es muy difícil para las micro y pequeñas empresas contar con la
información y los estados financieros, pero si empiezan a generar información contable
pueden tener más oportunidades de sobrevivencia e incluso pueden crecer y sobrevivir
en un mercado tan demandado y competitivo con el simple hecho de conocer su situación
financiera.
I. INTRODUCCIÓN
La Pequeña y Mediana Empresa (PYME) juega un papel notable en el crecimiento
económico de cualquier nación, ya que representa un porcentaje alto en la participación
del producto interno bruto y en la generación de empleo, por ejemplo, en España de
acuerdo con los datos proporcionados por el Ministerio de Industria, Comercio y Turismo
(2022), el 99.82% de las entidades económicas se conforman por Pymes, en Colombia
éstas representan el 99% de las empresas del país, generan aproximadamente el 79%
del empleo y aportan 40% al Producto Interno Bruto.
En México, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), a través del
Censo Económico (CE) que realizó en el año 2019, señala que el 94.9% de los estable-
cimientos son de tamaño micro; 4.9% son pequeños y medianos y solo el 0.2% son gran-
des, de acuerdo con estos datos, los micronegocios siguen siendo predominantes, ya
que emplean a cuatro de cada diez personas ocupadas y generan 15 de cada 100 pesos
del valor agregado censal (Ver Tabla 1).
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Tabla 1. Establecimientos, personal ocupado y valor agregado, según tamaño de
los establecimientos
Nota: INEGI (2019).
Como se observa en la Tabla 1, el papel de la PYME dentro del país las convierte
en el centro de atención para mover la economía en una nación, de ahí la importancia de
dotar a estas entidades con recursos necesarios y suficientes para que la toma de deci-
siones sea lo más asertiva posible y esto genere por lo menos la permanencia, desarrollo
y crecimiento de las organizaciones.
Para tomar decisiones, es vital contar con información suficiente y confiable que,
dé seguridad y certeza al empresario al momento de hacer uso de ella, el diccionario de
la Real Academia Española (2023), define a la información como “Comunicación o ad-
quisición de conocimientos que permiten ampliar o precisar los que se poseen so-
bre una materia determinada”.
Según la definición de la Real Academia Española, se trata de adquirir conoci-
mientos específicos sobre un tema, para lo que, en finanzas, la información más es-
pecífica, se denomina información financiera, ya que se aborda según lo estipulan las
Normas de Información Financiera (NIF), tanto en el concepto como su importancia y
las características que debe cumplir para que sea útil a los usuarios.
En este artículo se realizó una búsqueda documental y la revisión de investiga-
ciones científicas y libros que permiten develar aspectos propios de la información
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financiera, su importancia, instrumentos de análisis usados para determinar indicado-
res que toman decisiones.
Como primer paso, se buscaron investigaciones orientadas a la concepción de
la PYME, la información financiera, así como los instrumentos utilizados para su aná-
lisis, importancia y características.
Adicionalmente, en la búsqueda de datos se utilizaron palabras clave para lo-
calizar la información (PYME, análisis financiero, porcientos integrales, razones finan-
cieras, estados financieros), logrando identificar nueve libros y tres enlaces del INEGI
vinculados con el tema la información financiera y su análisis como estrategia para la
toma de decisiones.
Información Financiera
Para hablar de información financiera, es significativo mencionar que ésta de-
viene de la contabilidad, técnica que permite emitir indicadores para administrar de
forma mejor los recursos financieros de las organizaciones, proporcionando las bases
para tomar decisiones. La expresión fundamental de la información financiera queda
plasmada en los estados financieros, estos documentos contables proporcionan datos
descriptivos que impactarán en el futuro económico de la empresa.
Para Hatzacorsian (2003), la información financiera incluye hechos y transac-
ciones relacionados con recursos financieros. Es importante mencionar que este tipo
de información suele ser numérica y se presenta en términos monetarios.
De acuerdo con Instituto Mexicano de Contadores Públicos (2023), en las Nor-
mas de Información Financiera (NIF) se establece que “la información financiera con-
tenida en los estados financieros se enfoca esencialmente en proveer elementos que
permitan evaluar la situación financiera, el resultado financiero y los flujos de efectivo
actuales de una entidad, así como en proporcionar elementos de juicio para estimar
el comportamiento financiero futuro de la entidad”.
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Importancia de la información financiera
En el ámbito de la PYME, los directivos de las organizaciones y los propietarios
están directamente involucrados en el curso de acción para el logro de los objetivos
organizacionales, para llegar a este cumplimiento es fundamental contar con informa-
ción financiera que permitirá determinar indicadores financieros, medir los riesgos y
las consecuencias financieras entre diversas alternativas.
Rojas (2016:p.9), manifiesta que "el propósito de la información financiera es ayu-
dar a la toma de decisiones(...)"; asimismo, menciona que "(...) las personas que utilizarán
la información (usuarios) pueden encontrarse dentro de la empresa o estar relacionadas
con la misma desde afuera, como serían las autoridades gubernamentales o los acree-
dores de la empresa".
La importancia de la información financiera para los propietarios de la PYME radica
en que proporciona una idea de cómo se encuentra su negocio económicamente y con
base en ella tomen decisiones que mejoren el rumbo de esta, si es necesario, o bien les
permite evaluar si la empresa marcha de acuerdo con lo esperado.
En este sentido, la información financiera es importante para los propietarios de la
PYME porque permite definir alguna situación histórica, presente o futura de su negocio.
Con los resultados proporcionados se puede estar en posibilidad de tomar decisiones
como aumentar las ventas, realizar descuentos, ajustar los costos, reducir gastos, limitar
las ventas, aumentar la producción, buscar nuevos mercados, crear proyectos de inver-
sión, medir su propio desempeño como administrador, si se cumplen las metas, medir las
ganancias, si necesita liquidez, si los presupuestos son adecuados, si los clientes devuel-
ven mercancía o cómo está el resultado del control de los productos.
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Características cualitativas de la información financiera
Las NIF proporcionan ciertas características que la información financiera debe
cumplir para que tenga efectos positivos en los usuarios respecto a confiar en ella y
que ésta sea base para la toma de decisiones asertivas y fundamentadas.
A partir del año 2023, las NIF realizan cambios en la clasificación y nombre de
las características cualitativas de los estados financieros, estipulando en el capítulo
40 de la NIF A-1 que la utilidad de la información financiera “es la cualidad de satisfa-
cer las necesidades comunes de los usuarios (…)”, tomando como base esta carac-
terística esencial se dividen en:
• Características fundamentales: la relevancia y la representación fiel.
• Características de mejora.
Las características fundamentales son preceptos que se deben cumplir de ma-
nera imperativa para que la información sea útil, sin embargo, las características de
mejora son pautas altamente deseables, tratando de que se cumplan a su nivel má-
ximo posible.
A continuación, se muestran las características cualitativas fundamenta-
les y la clasificación de cada una de ellas (Ver Tabla 2).
Tabla 2. Características cualitativas fundamentales
Relevancia: Los estados financieros son
relevantes cuando sirven de base en la elabora-
ción de predicciones y en su confirmación; así
como, mostrar los aspectos más significativos de
la entidad reconocidos contablemente.
Valores de predicción y de confirma-
ción: La información financiera permite conocer
los datos históricos de la organización aplicando
el análisis financiero para su correcta confirma-
ción, mismo que servirá para corregir procedi-
mientos aplicados con anterioridad y mejorar el
rumbo de la entidad.
Importancia relativa: Hace referencia a
que la información contenida en los estados fi-
nancieros debe incluir todas aquellas operacio-
nes económicas que afectan a la entidad, de ma-
nera tal, que la omisión o presentación errónea
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de ésta afecte la percepción de los usuarios en
la toma de decisiones.
Representación fiel: La representación
fiel se refleja cuando existe una correspondencia
entre el contenido de los estados financieros con
las transacciones y otros eventos que han afec-
tado a la organización, es decir, deben reflejar la
sustancia económica de la entidad, a través de
la veracidad, neutralidad e información completa.
Información completa: hace referencia
a incorporar información que ejerza influencia en
la toma de decisiones de los usuarios generales,
como lo son las notas a los estados financieros,
proporcionando información relevante y necesa-
ria para evaluar la situación financiera, los resul-
tados y los flujos de efectivo.
Veracidad: Refleja las transacciones y
otros eventos que realmente han sucedido, ésta
respalda la confianza y credibilidad del usuario
sobre la información financiera.
Neutralidad: Los estados financieros
deben encontrarse libres de sesgo o prejuicio, es
decir, no deben manipularse en favor de algún
sector con intereses particulares en la entidad y
no deben influir por juicios con un resultado pre-
determinado.
Nota: Instituto Mexicano de Contadores Públicos (2024).
Las características cualitativas de mejora se describen a continuación (Ver Ta-
bla 3).
Tabla 3. Características cualitativas de mejora
Comparabilidad: Esta característica permite a los usuarios identificar y entender similitudes
y diferencia entre partidas, así como analizar diferencias y similitudes con la información de la propia
entidad de diferentes periodos y con la de otras entidades.
Verificabilidad: Hace referencia a que la información financiera debe poder comprobarse y
validarse, la verificabilidad se hace a través de terceras personas distintas a las que elabora la
información, esta puede ser directa como corroborar la existencia de los inventarios o indirecta como
corroborar una fórmula.
Oportunidad: La emisión de los estados financieros debe ser a tiempo, de forma tal, que el
contenido de éstos no pierda su capacidad de influir en la toma de decisiones de los usuarios.
Comprensibilidad: esta característica se da cuando la información se clasifica, presenta y
caracteriza de manera clara y concisa, para que se le facilite su entendimiento, pero es necesario
que pueda analizar la información financiera; aquella más compleja debe complementarse con notas
para facilitar su entendimiento.
Nota: Instituto Mexicano de Contadores Públicos (2024).
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El empresario, debe saber qué características cualitativas deben contener los
estados financieros, para que se conviertan en una herramienta para tomar decisiones
en beneficio del crecimiento y desarrollo de la organización.
En la Tabla 4, se muestra de forma esquemática las características cualitativas
de los estados financieros, tanto las fundamentales como las de mejora y la clasifica-
ción de cada una de ellas.
Tabla 4. Características cualitativas de los estados financieros
Nota: Elaboración propia a partir de las NIF 2023.
Estados financieros
En este artículo se aborda la información financiera en finanzas corporativas, esta
deviene de un proceso denominado contabilidad, por medio del cual se estructura la in-
formación financiera que es útil a los usuarios de ésta.
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Del producto de la contabilidad se obtienen estados financieros, los cuales son
reportes que contienen información de un ejercicio corriente, es decir, de un año calen-
dario, sin embargo, como medida de control se sugiere que se presenten al cierre de
cada mes, de forma tal que se visualice el comportamiento de la operación, administra-
ción y finanzas tanto de las personas físicas o morales.
Según las NIF, hay cuatro estados financieros básicos para todo ente económico
destinado a la comercialización de sus productos o servicios, los cuales se mencionan
en la Tabla 5.
Tabla 5. Estados financieros básicos
Estado financiero
Concepto
NIF
Balance General o Es-
tado de Situación Financiera.
Es un estado financiero estático, ya que pre-
senta la información financiera a una fecha determi-
nada.
B6
Estado de resultados
integral.
Es un estado financiero dinámico, ya que
presenta los resultados de un periodo de operacio-
nes.
B3
Estado de variaciones
en el capital contable.
Muestra los cambios en la inversión de los
accionistas o dueños, muestra los cambios en el ca-
pital de un ente económico en un periodo determi-
nado.
B4
Estado de flujos de
efectivo.
Muestra las fuentes de recursos que utilizó
la empresa en un período en particular y los renglo-
nes en donde se aplicaron estos recursos, es un es-
tado financiero dinámico porque muestra el origen y
aplicación de recursos durante un periodo.
B2
Nota: Elaboración propia con base en las “Normas de Información financiera”. Ciudad de México,
Instituto Mexicano de Contadores Públicos.
Clasificación de los estados financieros
Son diversas las maneras en que se pueden clasificar a los estados financieros.
Perdomo (2009), muestra la siguiente clasificación y subclasificación (Ver Tablas 6 y 7).
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Tabla 6. Clasificación de los estados financieros
Rubro
Clasificación
En función de su importancia.
Se clasifican en principales o básicos y secunda-
rios.
Por la información que presentan.
En normales y especiales.
En función de la fecha.
Dinámicos o estáticos.
En función del grado de informa-
ción que proporcionan.
Sintéticos y detallados.
En función de la información de
presentación.
Simples y comparativos.
En función de la naturaleza de las
cifras.
Históricos, proyectados o proforma.
Nota: Perdomo, A. (2009).
Tabla 7. Subclasificación de los estados financieros
Rubro
Clasificación
Estados financieros normales.
Se consideran estados financieros normales todos
los estados financieros principales o secundarios que corres-
ponden a un negocio en marcha.
Estados financieros especiales.
Son estados financieros especiales aquellos que se
preparan con información que deriva de situaciones especia-
les o diferentes a un negocio en marcha, por ejemplo:
a) Estado de liquidación.
b) Estado de fusión de sociedades.
c) Estado de transformación.
Estados financieros dinámicos.
Son estados financieros que corresponden a un pe-
riodo determinado, ejemplo de éstos son el estado de resul-
tados integral.
Estados financieros estáticos.
Son estados financieros que corresponden a una fe-
cha determinada, ejemplo de éstos son el estado de situación
financiera.
Estados financieros sintéticos.
Presentan la información por grupos y la información
global en forma general.
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Estados financieros detallados.
Presentan la información pormenorizada, detallada.
Estados financieros simples.
Presentan la información de un periodo a una fecha
determinada.
Estados financieros comparati-
vos.
Son estados financieros que presentan en un solo do-
cumento información de dos o más periodos, a dos o más fe-
chas determinadas.
Estados financieros históricos.
Presentan información sobre acontecimientos ya
ocurridos.
Estados financieros proforma.
Presentan la información relacionada con la planea-
ción.
Nota: Perdomo, A. (2009).
Análisis financiero
La información financiera por sí sola no es suficiente para conocer la situación
actual de las PYME, por lo que los estados financieros deben ser analizados para enten-
der que está sucediendo con la organización.
Perdomo, (2009:p.87), hace referencia a que el análisis financiero se entiende
como “el orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numé-
ricos que integran el contenido de los estados financieros”.
Por su parte Zamorano, (2016:p.5) afirma que el análisis financiero comprende “un
estudio de las relaciones y tendencias para determinar si la situación financiera y los
resultados de operación, así como la evolución económica de una empresa, son satis-
factorios o no”.
García, (2015: p. 253) menciona que “el análisis de los estados financieros puede
definirse como el uso de ciertas herramientas y técnicas que se aplican a los reportes y
estados de índole financiera para obtener algunas medidas y relaciones que facilitan la
toma de decisiones”.
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El análisis financiero ayuda a detectar dificultades y aplicar controles correctivos
adecuados para solventarlas. Este análisis se basa en el cálculo de indicadores financie-
ros que expresan liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y
rentabilidad.
Por lo anterior, se puede decir que el análisis de estados financieros consiste en
la implementación de ciertos métodos que se emplean en los estados financieros, para
conocer la situación actual de la organización y de esta forma establecer las mejores
estrategias que ayuden a mantener en condiciones sanas a la empresa.
Importancia del análisis financiero
Morales & Morales, (2014: p.101) refieren que “el análisis de estados financieros
puede ser muy útil porque destaca los puntos fuertes y débiles de la compañía. Los datos
de los estados financieros de la empresa se pueden usar rápidamente para calcular y
analizar la información de la empresa”.
Dentro de los objetivos del análisis financiero resaltan:
• Tener una idea de la existencia y utilización de los recursos organizacionales.
• Obtener indicadores que permitirán evaluar la situación financiera y los resultados
de operación de una empresa.
• Conocer la evolución a través del tiempo, que permita dar una idea de la situación
futura de la empresa y la tendencia de la información.
• Medir el desempeño administrativo con relación a la toma de decisiones.
Métodos de análisis financiero
Para realizar el análisis e interpretación de la información financiera de una em-
presa, se pueden incluir varios métodos, dentro de los que se encuentran los verticales y
horizontales.
Al momento de realizar el análisis, es importante que se incluyan diversos méto-
dos para contar con bases más completas ya que se facilita la interpretación y la toma de
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decisiones; un método por sí mismo sólo dará un pequeño panorama, pero si se conjugan
dos o más métodos se puede tener una mejor visión de la empresa.
Método vertical
El método vertical o estático se denomina así porque se encarga de analizar la
situación financiera de una organización en un periodo dado, se estudia a detalle cada
una de las cuentas que lo integran.
Dentro de este método se encuentran los siguientes procedimientos:
• Porcientos integrales.
• Razones financieras.
• Punto de equilibrio.
• Método Dupont.
Método de Porcientos Integrales
El método de porcientos integrales es un método vertical sencillo que consiste en
identificar el porcentaje que representa cada cuenta en los estados financieros y cómo
éstos impactan en sus resultados. Proporciona elementos para comprender la integración
y estructura de los diferentes conceptos financieros.
Toma como base el procedimiento del axioma matemático que enuncia lo si-
guiente:
“El todo es igual a la suma de sus partes”
De donde al todo se le asigna un valor igual a 100% y a las partes un por-
centaje relativo.
• En el estado de resultados integral el 100% son las ventas netas.
• En el estado de situación financiera el 100% se considera a la suma del activo total y
100% para la suma de pasivo y capital contable.
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La fórmula para calcular el porciento vertical es:
% Vertical = [Concepto que se quiere analizar/Concepto Base] * 100
Por ejemplo, si se cuenta con un Activo Total de $1,250,000.00 y la cuenta de
clientes es de $125,000.00 eso significa que la cuenta de clientes equivale al 10% del
activo total.
% Vertical = [125,000.00/1,250,000.00] * 100
Método de Razones Financieras
Este método permite obtener la información respecto a la liquidez, rentabilidad y
productividad, relacionando conceptos de uno o más estados financieros (estado de si-
tuación financiera, estado de resultados y/o estado de costo de producción), arrojando
un indicador que al interpretarlo dará una idea del desempeño histórico de la empresa y
brindará la pauta para tomar una decisión que impactará en el futuro.
Rojas, (2016: p. 46) indica que “este método se basa en la interrelación de las
cifras de los estados financieros.”
Las principales fórmulas para este método se explican a continuación (Ver Tablas
8 a 13).
Tabla 8. Razones de liquidez
Razón financiera:
Fórmula
Interpretación
Capital de trabajo.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
− 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
Indica el monto que le
sobra a una empresa después
de pagar todas sus deudas a
corto plazo.
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Razón circulante o Li-
quidez inmediata.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
Indica la cantidad con
la que se cuenta para respon-
der a cada peso que se debe a
corto plazo.
Prueba del ácido o li-
quidez mediata.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
Indica la cantidad con
la que cuenta la empresa para
pagar cada peso que se debe
a corto plazo, sin incluir el in-
ventario.
Nota: Elaboración propia.
Tabla 9. Razones de rotación y uso de activos
Razón financiera
Fórmula
Interpretación
Rotación de In-
ventario de Materia
Prima.
𝑀𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑀. 𝑃.
Indica la cantidad de
veces que se vacía el inventa-
rio de Materia Prima en un pe-
riodo determinado.
Rotación de In-
ventarios de Produc-
ción en proceso.
𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑇𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑎
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑃. 𝑃.
Indica el número de
veces que el almacén de pro-
ducción en proceso se vacía
en cierto periodo.
Rotación del in-
ventario de producción
terminada.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑃. 𝑇.
Indica las veces que
el inventario de producción
terminada se vacía al año.
Periodo de per-
manencia de los inven-
tarios.
365
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
Proporciona el nú-
mero de días en que el inven-
tario permanece en la em-
presa antes de salir a la
venta1.
1
Se puede hacer este cálculo para cualquier tipo de inventario (materia prima, producción en pro-
ceso y producción terminada).
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41
Rotación de
cuentas por cobrar.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Mide el número de
veces que el importe de las
cuentas por cobrar se ha re-
cuperado durante el periodo.
Periodo de re-
cuperación de las
cuentas por cobrar.
365
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Indica los días que se
tarda una empresa en recupe-
rar el saldo de las cuentas por
cobrar.
Rotación de
cuentas por pagar.
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑥𝑃
Indica las veces que
se paga el saldo promedio de
proveedores.
Periodo de
Pago de las cuentas
por pagar.
365
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
Muestra en cuantos
días se les paga a los provee-
dores.
Rotación de los
activos totales o Razón
de eficiencia.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Indica cuantos pesos
se venden por cada peso que
se tiene invertido.
Nota: Elaboración propia.
Tabla 10. Razones de solvencia
Razón financiera
Cálculo
Interpretación
Apalancamiento o
razón de deuda.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
Indica cuantos pesos
tienen invertidos los acreedores
en la compañía por cada peso
que los propietarios poseen en
la misma.
Endeudamiento
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Indica que cada peso
ajeno en la empresa está respal-
dado por X pesos de activos.
Nota: Elaboración propia.
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Tabla 11. Razones de apalancamiento
Razón financiera
Cálculo
Interpretación
Multiplicador del ca-
pital.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
Indica cuantos pesos
se tienen en activos totales por
cada peso de los propietarios.
Pasivo a largo plazo
a capital contable.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
Indica el porcentaje que
representa la deuda a largo
plazo con respecto al capital.
Cobertura de interés.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
Mide la capacidad de la
empresa para cubrir con sus
obligaciones financieras res-
pecto a intereses.
Nota: Elaboración propia.
Tabla 12. Razones de rentabilidad
Razones financieras
Cálculo
Interpretación
Rendimiento sobre las ventas
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Cada peso vendido produce X
porcentaje de utilidad.
Rendimiento sobre la inversión
total
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Cada peso invertido en la em-
presa propio o ajeno produce X
% de utilidad.
Nota: Elaboración propia.
Tabla 13. Razones de productividad
Razones financieras
Cálculo
Interpretación
Productividad
sobre activo fijo
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜
Cada peso invertido en el activo fijo
produce X pesos de venta.
Productividad
sobre activo Total
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Cada peso invertido en la empresa
produce X pesos de activo.
Nota: Elaboración propia.
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Método de Punto de equilibrio
Este es un método que permite determinar la cantidad de productos o servicios
que la empresa necesita vender para no tener pérdida o ganancia. Para hacer su cálculo
se necesita la identificación adecuada de los costos fijos y variables.
Dentro de las fórmulas más empleadas se tienen:
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 𝑒𝑛 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖ó𝑛 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑖𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑒𝑠 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠
1 − ( 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠)
Método de análisis Dupont
Este método surge gracias a la necesidad de la empresa Dupont de incrementar
la rentabilidad sobre el capital contable, desarrollando un modelo de análisis ROE (ver
Figura 1). Este modelo mide la eficiencia de la actividad en: eficiencia operativa, eficien-
cia en el uso de los activos y eficiencia financiera, asignándole una razón financiera y las
combinó para obtener el resultado del rendimiento.
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Figura 1. Modelo de análisis Dupont
Nota: García, V. (2015).
Si a este modelo se eliminan las ventas y el activo total, queda la fórmula de la
siguiente forma como se muestra en la Figura 2.
Figura 2. ROE
Nota: Elaboración con base en García, V. (2015).
Suponiendo que una empresa tiene una utilidad de $4,000,000.00 y un Capital
Contable de $8,970,000.00 su ROE es igual a: 44%, lo que se puede entender es que los
propietarios obtienen el 44% de utilidad neta sobre el capital invertido en la empresa.
Métodos horizontales
Dentro de los métodos de análisis se encuentran lo horizontales y son aquellos
que permiten hacer una comparación de un periodo a otro. Se les conoce como análisis
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dinámicos, ya que ayudan a entender las variaciones que han sufrido las cuentas en dos
periodos consecutivos.
Los procedimientos más comunes son:
• Aumentos y disminuciones.
• Análisis de tendencias.
En el caso de las PYME, es más fácil que desarrolle el procedimiento de aumentos
y disminuciones ya que para hacer un análisis por tendencias se necesitan los datos
históricos por lo menos de tres o cinco años.
Aumentos y disminuciones
Este método consiste en obtener las diferencias(positivas o negativas) entre dos
valores que se comparan para conocer si existen variaciones y establecer las conclusio-
nes de los motivos que originaron dichas variaciones, se puede presentar el caso en que
no existan variaciones, por lo que el resultado que se anota es “Neutro”. Es importante
considerar que para hacer este análisis se cuente con dos estados financieros iguales
pero de un periodo diferente, las cuentas por analizar tienen que ser homogéneas y haber
utilizado las mismas reglas de presentación y valuación.
El procedimiento para realizar este método consiste en tomar como cifra base la
más antigua, ya que la cifra reciente es la que se está comparando con la anterior, por lo
que se coloca en primer término.
Ejemplo:
Analizar si existen variaciones en las cuentas de ventas y el costo de ventas del
año 2023 y 2024 que se muestran en la tabla 14.
Tabla 14. Cuentas de ventas y costo de ventas.
Conceptos
2024
2023
Aumentos
Disminuciones
%
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Ventas netas
$10,000.00
$9,000.00
$1,000.00
11%
(+)
Costo de ventas
$5,800.00
$7,200.00
1,400.00
19%
(-)
Nota: Elaboración propia.
Observaciones:
• Las ventas netas presentaron un aumento del 11% con respecto al año 2023.
• El costo de ventas disminuyó un 19%.
En esta situación es interesante considerar que aumentaron las ventas y se
esperaría un aumento en el costo de ventas, pero se puede ver que disminuyó, lo que
permite ver que se logró una reducción en los costos.
La limitante de este método es que solo permite analizar lo que sucedió en dos
periodos, por lo que para entender a detalle lo que ha pasado en la empresa no es muy
sencillo.
II. CRITERIOS METODOLÓGICOS
La metodología empleada en el diseño del ensayo fue una investigación de tipo
documental con la finalidad de analizar las PYME en México y su participación en la eco-
nomía nacional, resaltando la importancia del análisis financiero y su impacto en la toma
de decisiones. En primer lugar se hizo una revisión de las estadísticas del INEGI, se
consultaron bases de datos y se revisó la literatura de finanzas y análisis financiero. El
enfoque es de tipo cuantitativo, basado en la revisión de estadísticas y literatura, brin-
dando una propuesta de los diferentes métodos de análisis que pueden emplear las or-
ganizaciones.
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III. DISCUSIÓN Y RESULTADOS
Todo administrador de una PYME debe tener la conciencia de llevar un control
adecuado sobre las operaciones económicas de su negocio y aplicar el análisis financiero
ya que esto puede marcar la gran diferencia entre lograr un crecimiento organizacional o
pasar por una quiebra derivada de las malas decisiones que los lleve incluso a desapa-
recer en el mundo de los negocios, por lo que es necesario considerar la relevancia de
emplear herramientas que ofrece el análisis financiero para tomar decisiones acertadas
que mejoren su rumbo y que los encaminen a la eficiencia.
Hacer un análisis financiero no siempre es fácil para una PYME ya que puede
carecer de información completa o adecuada, por lo que se sugiere que se trabaje en
mejorar la información y que se cuente con un sistema contable que proporcione infor-
mación veraz y oportuna, sin embargo, los resultados que se pueden obtener a través del
análisis financiero permitirán que el administrador de la PYME de el siguiente paso, es
decir, planear para cambiar el rumbo de la organización en beneficio de todos (empresa-
rio, empleados, clientes, proveedores y la sociedad en su conjunto).
IV. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Por la importancia que tienen la PYME en la economía del país, tanto en la gene-
ración de empleos como en la participación del producto interno bruto, es fundamental
dotarla de todas las herramientas posibles para generar en ellas su estabilidad en el mer-
cado, o mejor aún lograr su crecimiento, de ahí la relevancia de proporcionar en esta
ocasión el análisis financiero como una alternativa de progreso.
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Ningún método vertical ni horizontal es suficiente por sí mismo; para realizar una
interpretación, es conveniente aplicar varios métodos, lo que permitirá obtener conclusio-
nes más acertadas. Es importante tener en cuenta que cuando se hace un análisis finan-
ciero, no basta solo con analizar los estados financieros, también se deben considerar
aspectos relevantes de la empresa como son: actividad o giro, productos o servicios ofre-
cidos, clientes, competencia, etcétera.
Es trascendente tener el conocimiento de lo que cada estado financiero propor-
ciona y saber utilizar esa información de manera útil, en el caso de la PYME, conocer lo
que suministra el estado de situación financiera es relevante ya que muestra la posición
en la cual se encuentra el negocio respecto a los recursos con los que cuenta (activo)
para llevar a cabo sus objetivos, y sus fuentes de financiamiento (pasivo y capital), es
decir sus compromisos con acreedores y el patrimonio neto de los dueños; el estado de
resultados, le proporciona lo que como propietarios de un negocio están muy interesados,
conocer si este es rentable o no, tener el conocimiento de esta información permitirá apli-
car el análisis financiero para tomar decisiones más adecuadas y con certidumbre.
Referencias
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García, V. (2015). Análisis financiero: un enfoque integral. Grupo Editorial Patria.
Hatzacorsian, V. (2003). “Fundamentos de contabilidad”. Ciudad de México, Editorial
Thomson, 3ª edición.
Instituto Mexicano de Contadores Públicos (2023). “Normas de Información Financiera
2023”. Ciudad de México, CINIF, IMCP.
Instituto Mexicano de Contadores Públicos, (2024). “Normas de Información financiera”.
Ciudad de México, CINIF, Instituto Mexicano de Contadores Públicos.
Morales, A., & Morales, J. A. (2014). FINANZAS. Orientaciones Teórico-prácticas. Mé-
xico: Grupo Editorial Patria.
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Perdomo, A. (2009). “Análisis e interpretación de estados financieros”. Ciudad de México,
Ecasa.
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RAE, 23 a edición, versión en línea.
Rojas, L. (2016). “Fundamentos de análisis de estados financieros”. Ciudad de México,
Instituto Mexicano de Contadores Públicos.
Zamorano, E. (2016). “Análisis financiero para la toma de decisiones”. Ciudad de México,
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Referencias cibergráficas
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blecimientos MIPYME en el contexto de la pandemia por COVID-19 [Comunicado de
prensa]. https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/aproposito/2022/EAP_De-
mog_MIPYME22.pdf
Instituto Nacional de Estadística y Geografía INEGI (2020, 16 de julio). INEGI presenta los resul-
tados definitivos de los Censos Económicos 2019. [Comunicado de prensa].
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2020/OtrTemEcon/CenE-
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